Pemilu 2020 dan ekonomi

Pemilu 2020 dan ekonomi


Presiden Donald Trump secara konsisten memuji kesuksesan ekonomi sebelum COVID-19 dan rebound baru-baru ini sebagai salah satu keberhasilan terbesarnya sebagai presiden, jika bukan salah satu ekonomi terbesar dalam sejarah AS. Tapi seberapa kuat ekonomi sebenarnya? Dan seberapa besar kesuksesan itu dapat dikaitkan dengan presiden? Tiga ahli dari Olin Business School di Washington University di St. Louis mempertimbangkan catatan Trump, keadaan ekonomi, dan apa yang diharapkan dari masa jabatan Trump kedua atau pemerintahan Biden.

Apa yang bisa dan tidak bisa dilakukan presiden untuk membentuk ekonomi

“Presiden memiliki kemampuan untuk mendorong perekonomian dalam jangka pendek melalui pemotongan pajak. Itu mengasumsikan Kongres memenuhi keinginan presiden. Jangka panjang, presiden memiliki kendali yang jauh lebih sedikit atas jalannya perekonomian, ”kata John Horn, profesor praktik di bidang ekonomi. “Apa yang bisa dilakukan oleh presiden adalah mengelola krisis yang mereka hadapi untuk meminimalkan dampaknya. Tapi tidak ada presiden yang dapat secara sepihak menciptakan ekonomi yang berfungsi dengan baik. “

Keberhasilan ekonomi sangat mirip dengan memenangkan pertandingan sepak bola, menurut Glenn MacDonald, Profesor Ekonomi dan Strategi, John M. Olin.

“Beberapa hal harus dilakukan dengan benar, termasuk menyerang, bertahan, bermain-main. Jadi tidak ada satu elemen yang cukup untuk menghasilkan kesuksesan, tetapi gagal pada satu elemen umumnya berarti kegagalan secara keseluruhan, ”kata MacDonald. “Kegiatan kepresidenan sangat mirip. Jika mereka melakukan pekerjaan dengan baik, dan berbagai hal lain seperti teknologi dan tidak adanya perang bekerja sama, maka ekonomi akan berjalan dengan baik. Tapi, seperti panggilan bermain yang buruk bisa membuat Anda kalah dalam pertandingan sepak bola, kebijakan pemerintah yang dipilih dengan buruk dapat membatalkan banyak hal baik lainnya, dan presiden memainkan peran kunci dalam pilihan kebijakan tersebut. ”

Tim Solberg, profesor praktik di bidang keuangan, telah menggunakan data pasar Standard and Poor – kembali ke Depresi Besar – untuk mempelajari siklus pasar selama tahun-tahun pemilihan presiden dan tahun-tahun berikutnya. Menariknya, penelitiannya menunjukkan Wall Street lebih memilih pemerintahan yang terbelah, yang berarti bahwa DPR, yang memulai tagihan pajak dan anggaran, dikendalikan oleh pihak berlawanan dari Presiden – menyediakan check and balances.

“Untuk sebagian besar, siklus pasar dan pertumbuhan ekonomi beroperasi pada ekspansi dan penarikan jangka panjang yang menimpa siapa yang ada di Gedung Putih,” kata Solberg. “Saya sering memberi tahu siswa bahwa Federal Reserve Bank yang mengendalikan tingkat bunga dan suplai uang memiliki kendali yang lebih langsung atas perekonomian daripada Presiden atau Kongres. The Fed tidak memerlukan persetujuan Kongres untuk meningkatkan jumlah uang beredar sebesar $ 4 triliun melalui pelonggaran kuantitatif untuk menyediakan likuiditas dalam krisis keuangan tahun 2007-2009. “

Menilai rekor ekonomi Trump

Perubahan terbesar oleh pemerintahan Trump adalah penurunan pajak, kata Solberg. Karena tarif pajak perusahaan AS lebih tinggi daripada negara lain, perusahaan AS memindahkan operasi ke luar negeri untuk menghindari pajak.

“Reformasi pajak yang kontroversial memang menurunkan pajak untuk memenuhi daya saing internasional dan memungkinkan perusahaan untuk ‘memulangkan’ satu triliun dolar yang ditahan di luar negeri dari operasi divisi internasional mereka. Ada stimulus dari itu jika mereka berinvestasi dalam belanja modal seperti pabrik dan peralatan atau penelitian. Namun, sebagian besar digunakan untuk membeli kembali saham mereka sehingga membantu kenaikan pasar saham dan menguntungkan pemegang saham tetapi tidak benar-benar mempengaruhi perekonomian secara keseluruhan, ”kata Solberg.

Dari sudut pandang ekonomi, pemotongan peraturan adalah pendorong bagi ekonomi, tetapi itu datang dengan mengorbankan perlindungan lingkungan, kata Horn.

Di sisi lain, perang perdagangan telah membantu melindungi beberapa pekerjaan Amerika, tetapi bukan jumlah yang sangat signifikan, kata Horn. “Ekonomi akan tumbuh lebih cepat tanpa perang perdagangan, tetapi itu akan terus menekan pekerjaan pekerja berpenghasilan rendah,” katanya.

MacDonald memiliki nilai positif untuk aktivitas ekonomi jangka pertama Trump.

“Kebijakan Presiden Trump secara umum mengarah pada pajak yang lebih rendah, regulasi yang dipilih dengan lebih hati-hati, meningkatkan kesepakatan perdagangan internasional, dan memperkenalkan / menegakkan kebijakan imigrasi, yang semuanya ternyata secara umum baik untuk kegiatan ekonomi,” katanya.

Bagaimana kabar kita sekarang

COVID-19 dan penguncian yang diakibatkan serta pembatasan yang berkelanjutan melemparkan kunci pas besar ke dalam perekonomian. Bahkan saat ini – tujuh bulan setelah penguncian awal – masih sulit untuk menilai keadaan ekonomi secara keseluruhan. Metrik standar dirancang untuk mengukur sejauh mana konsumen, karyawan, dan bisnis secara sukarela berinteraksi satu sama lain, MacDonald menjelaskan.

“Jadi, biasanya, pengangguran yang tinggi, misalnya, benar-benar berarti penurunan peluang yang bernilai ekonomis bagi perusahaan dan karyawan untuk berinteraksi. Dalam situasi sekarang, sejauh yang bisa ditentukan, ada banyak peluang untuk kegiatan yang berharga. Tetapi penguncian, lalu penguncian parsial yang dilanjutkan, mencegah hal ini terjadi, sehingga menciptakan angka pengangguran yang tinggi secara artifisial. Sangat menyesatkan untuk menyebut keadaan aktivitas ekonomi saat ini sebagai ‘resesi’. Ini hanyalah pengurangan aktivitas yang disebabkan oleh kebijakan, ”katanya.

Pengangguran membaik – turun menjadi 7,9% pada awal Oktober dari 14,7% yang dilaporkan pada April – tetapi masih di atas normal 3-5% yang akan mengindikasikan ekonomi yang kuat, kata Solberg. Lonjakan perekrutan baru-baru ini oleh pengecer seperti Amazon dan Walmart telah membantu, tetapi, di sisi lain, ada kehilangan pekerjaan yang berkelanjutan di restoran, liburan, perjalanan / maskapai penerbangan dan bisnis kecil, beberapa di antaranya mungkin tidak akan pernah kembali.

Dan, ada potensi kerugian di masa depan jika tidak ada paket stimulus lain, kata Horn.

Banyak perhatian telah dicurahkan ke pasar saham, yang telah melampaui ekspektasi dalam beberapa bulan terakhir, tetapi pasar saham bukan merupakan indikator stabilitas ekonomi yang baik.

“Pasar saham merupakan indikator penting dari kekuatan perusahaan karena investor berinvestasi berdasarkan apa yang menurut mereka akan menjadi pendapatan dan nilai perusahaan di masa depan. Tapi itu salah satu faktor, ”kata Solberg.

Faktor lain yang perlu dipertimbangkan termasuk Produk Domestik Bruto (PDB), yang menyusut 7,1% pada kuartal kedua ketika sebagian besar bisnis di-lockdown. Tarif kuartal ketiga, yang akan diumumkan pada 29 Oktober, diharapkan menunjukkan pemulihan karena bisnis mulai kembali bekerja, kata Solberg. Federal Reserve Bank of Atlanta memperkirakan lonjakan 7,8% untuk ekonomi negara pada kuartal ketiga.

Dengan suku bunga rendah dan banyak orang bekerja dari rumah, penjualan rumah meningkat, kata Solberg. Namun, hingga Agustus, kepercayaan konsumen tetap rendah dan orang-orang menunjukkan kehati-hatian dalam berbelanja.

Secara keseluruhan, Solberg mengatakan ekonomi AS secara mengejutkan tangguh setelah tekanan dalam dua kuartal terakhir yang disebabkan oleh penutupan COVID-19. Namun, dampak ekonomi pada individu Amerika adalah cerita yang berbeda.

Resesi paling timpang dalam sejarah modern

Sementara tingkat pengembalian pasar saham tinggi, tingkat pengembalian tenaga kerja kecil. “Ketika pengangguran tinggi, pemberi kerja tidak perlu menawarkan upah yang lebih tinggi untuk menarik pekerja,” kata Horn. “Bagian atas distribusi pendapatan pulih dengan baik, sedangkan bagian bawah tetap datar. Perkiraan menunjukkan bahwa miliarder saja meningkatkan kekayaan mereka lebih dari setengah triliun dolar selama krisis. “

MacDonald berkata: “Setiap perubahan dalam aktivitas ekonomi berdampak pada kelompok orang yang berbeda dengan cara yang berbeda. Penguncian dan pembukaan kembali sebagian telah sangat sulit dilakukan di restoran, bar, hotel, bioskop, dll., Yang mempekerjakan sejumlah besar pekerja berupah rendah. Jadi, dalam arti itu, orang-orang dengan pekerjaan berupah rendah telah terkena dampak yang sangat keras. “

Melihat ke depan

Tidak diragukan lagi, menghidupkan kembali ekonomi yang sedang berjuang dan mengurangi pengangguran akan menjadi prioritas utama bagi presiden yang muncul dari pemilihan November.

“Tantangan terbesar adalah menghasilkan pertumbuhan yang kuat dan stabil,” kata Horn. “Kenaikan kembali di Triwulan ke-3 sebagian karena angka yang sangat rendah di Triwulan ke-2, bukan tingkat berkelanjutan jangka panjang. Selain itu, presiden harus mengelola hubungan dengan China, menghadapi perlambatan di negara-negara besar lainnya, meningkatnya biaya perawatan kesehatan dan ketidakamanan perawatan kesehatan – bagaimana sektor perawatan kesehatan terstruktur – dan kelompok baby boomer yang menua dan meningkat pensiun mereka. Secara keseluruhan, ada banyak tantangan. ”

“Presiden berikutnya harus berurusan dengan peningkatan signifikan dalam pengeluaran pemerintah yang terjadi pada tahun 2020 di atas masalah defisit federal yang sudah serius,” kata MacDonald. “Defisit untuk tahun 2020 akan menjadi sekitar 15% dari PDB, tertinggi sejak Perang Dunia II. Presiden Trump kemungkinan akan menangani ini melalui kenaikan pajak yang sederhana dan penurunan pengeluaran yang lebih signifikan. Wakil Presiden Biden kemungkinan besar akan melakukan yang sebaliknya. “


Diposting Oleh : HongkongPools

About the author