'Orang-orang kecil menempel di Wall Street?' Pakar WVU menjelaskan bagaimana Redditor menguasai pasar saham

‘Orang-orang kecil menempel di Wall Street?’ Pakar WVU menjelaskan bagaimana Redditor menguasai pasar saham


MORGANTOWN, W.Va. – Seorang pakar keuangan West Virginia University yakin lonjakan saham GameStop dan perusahaan lain baru-baru ini merusak kepercayaan publik di pasar dan pada akhirnya dapat membahayakan ekonomi.

Upaya terkoordinasi oleh pedagang individu di platform media sosial telah memanipulasi harga untuk GameStop, AMC Entertainment, Blackberry dan lainnya, kata Alexander Kurov, Ketua Riset Fred T. Tattersall dan Profesor Keuangan di John Chambers College of Business and Economics.

Saham GameStop melonjak lebih dari 1.700% sejak awal Januari dan, sekarang, beberapa platform perdagangan membatasi perdagangan di pengecer video game. Kurov menjelaskan apa yang terjadi.

Tanda kutip

Bisakah Anda menjelaskan apa yang terjadi dan bagaimana saham dipengaruhi?

“Kami melihat upaya terkoordinasi oleh pedagang perorangan untuk menaikkan harga saham perusahaan-perusahaan ini (GameStop, AMC Entertainment, Blackberry, dll.). Upaya ini tampaknya tidak memiliki satu pemimpin atau dalang. Tetapi jelas ada koordinasi yang terjadi, dengan pedagang individu mendorong satu sama lain untuk membeli saham atau opsi panggilan pada saham perusahaan ini. Misalnya, pengguna Discord, platform media sosial, memposting awal minggu ini, ‘Teman-teman, kami perlu memompa $ GME. Setiap orang membeli 1000 saham tepat dalam 60 detik. ‘

“Tampaknya para pedagang ini menargetkan saham-saham yang sangat pendek. Dalam penjualan singkat, seorang pedagang yang mengharapkan harga saham turun meminjam saham tersebut dan menjualnya. Tujuan dari short seller adalah membeli kembali sahamnya nanti dengan harga yang lebih rendah dan mendapatkan keuntungan. Short selling bisa sangat berisiko karena jika harga saham naik bukannya turun, short seller bisa menderita kerugian yang sangat besar. Oleh karena itu, ketika harga saham yang disingkat melonjak, penjual pendek sering dipaksa untuk menutup posisi mereka dengan membeli saham. Pembelian agresif oleh penjual pendek yang menutupi posisi mereka cenderung mendorong harga saham lebih tinggi. Ini menciptakan umpan balik yang menguatkan diri, karena semakin banyak penjual pendek menalangi dan mendorong harga saham lebih tinggi.

“Ketika seseorang dengan sengaja menaikkan harga saham untuk membuat penjual pendek menutupi posisi mereka, itu disebut ‘tekanan pendek’. Sekarang para pedagang yang memanipulasi harga saham dengan mendorongnya lebih tinggi dapat menjual dan menghasilkan keuntungan. Ini membalikkan momentum dan harga saham jatuh. Jadi tekanan pendek menciptakan ‘gelembung’ harga berumur pendek yang dengan cepat mengembang dan kemudian muncul. Penjual pendek (kebanyakan hedge fund yang memiliki posisi pendek yang besar pada saham ini) kehilangan miliaran dolar dalam beberapa hari terakhir.

“Fluktuasi harga saham selama short squeeze bisa dramatis. Misalnya, harga saham GameStop naik dari sekitar $ 20 menjadi $ 347 dalam dua minggu terakhir. Harga saham AMC Entertainment meningkat dari sekitar $ 2 menjadi hampir $ 20 dalam jangka waktu yang sama.

“Selain membeli saham ini, pedagang individu juga membeli opsi panggilan pada mereka. Opsi beli memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli saham pokok dengan harga tetap pada atau sebelum tanggal tertentu. Misalnya, opsi panggilan di GameStop dengan harga ‘pelaksanaan’ $ 20 memberi pemegang hak untuk membeli saham seharga $ 20 per saham meskipun diperdagangkan seharga $ 340. Para pembuat pasar yang menjual opsi panggilan ini memiliki kewajiban untuk menjual saham dengan harga pelaksanaan, bahkan jika diperdagangkan dengan harga yang jauh lebih tinggi. Jadi, menjual opsi panggilan berisiko. Untuk menghilangkan risiko ini, pembuat pasar harus membeli saham. Jika saham tidak terlalu likuid (dan saham yang terlibat dalam peristiwa saat ini tidak terlalu likuid), pembelian oleh pembuat pasar ini cenderung mendorong harga saham lebih tinggi, meningkatkan rasa sakit dari penjual pendek dan membuat ayunan harga lebih besar. ”

Haruskah investor ikut serta?

“Ini adalah permainan yang sangat berisiko dan saya tidak akan merekomendasikan untuk memainkannya. Kisah GameStop sering dibingkai sebagai orang kecil yang menempelkannya pada pedagang institusional besar, dan mungkin ada benarnya. Tetapi gelembung ini juga memiliki beberapa karakteristik skema Ponzi. Banyak pedagang kecil yang terlambat ‘naik kereta’ akan dibiarkan memegang tas ketika gelembung-gelembung ini runtuh. ”

Apakah ada masalah etika seputar ini?

“Ini jelas manipulasi harga, dan isu yang terlibat tidak hanya etika tapi juga legal. Namun, manipulasi sangat sulit dibuktikan dan dituntut.

“Manipulasi harga terkoordinasi oleh pedagang eceran dalam skala ini sepertinya baru. Apakah di sini untuk tinggal? Ini tergantung pada apakah regulator (dan organisasi pengaturan mandiri industri keuangan) mengejar ketinggalan. Apa yang terjadi dengan GameStop, dll. Membuat pasar saham terlihat seperti kasino (atau permainan video) di mana harga benar-benar terputus dari nilai fundamental. Saya pikir ini merusak kepercayaan publik di pasar keuangan.

“Itu juga membuat short selling (yang sudah berisiko) bahkan lebih berisiko. Penjual pendek memiliki reputasi yang buruk, tetapi mereka memainkan peran yang berguna di pasar, membantu menjaga harga tetap terhubung ke fundamental. Ketika harga saham kehilangan kaitan ini dengan realitas yang mendasarinya, mereka tidak memberikan sinyal harga yang sangat penting bagi perekonomian. Gelembung dan benturan tidak bagus untuk Main Street. Misalnya, pecahnya gelembung real estat pada tahun 2008 menyebabkan Resesi Hebat. ” – Alexander Kurov, Ketua Riset dan Profesor Keuangan Fred T. Tattersall, Sekolah Tinggi Bisnis dan Ekonomi John Chambers

Pakar West Virginia University dapat memberikan komentar, wawasan, dan opini tentang berbagai topik berita. Cari pakar berdasarkan nama, gelar, bidang keahlian atau perguruan tinggi / sekolah / departemen dalam Database Pakar di WVU Today.

-WVU-

js / 01/28/21

Hubungi 1-855-WVU-NEWS untuk berita dan informasi Universitas Virginia Barat terbaru dari WVUToday.

Ikuti @WVUToday di Twitter.


Diposting Oleh : HongkongPools

About the author